Уран на север от 500 долларов / фунт?

Легендарный искатель запасов Недавно Джеймс Дайнс сравнил уран с чистыми запасами в то время, когда была эра расширения Интернета. В то время как рынок Y2K не испытывал такого интенсивного и мимолетного кризиса, энергетический кризис в США для востребованного урана развивается уже более двадцати лет. Даже на ранних этапах текущего цикла роста урана инвесторы достигают трехкратных показателей оборачиваемости, которые некоторые люди называют «ядерным возрождением».

Поскольку инвесторы увидели поворот новой парадигмы в общении и торговле с Интернетом, многие ранние пташки уже начали вкладывать средства в историю ядерной энергии. Стратегия в области ядерной энергии проста: как адаптироваться к огромному спросу на электроэнергию перед лицом угрозы выбросов углекислого газа и ее прямого воздействия на глобальное потепление? Растущий консенсус заключается в том, что атомная энергия, основанная на делении, может стать альтернативой альтернативной энергии альтернативной энергии в этом столетии и, вероятно, до тех пор, пока надежные технологии не смогут эффективно обеспечить средства для получения энергии из возобновляемых источников.

Почти 2 миллиарда человек по всему миру не имеют электричества. Всемирная ядерная ассоциация (WNA) считает, что ядерная энергия может снизить нагрузку на ископаемое топливо, генерируя новый спрос на электроэнергию. WNA прогнозирует 40-процентный скачок мирового спроса на электроэнергию в течение следующих пяти лет. Самые густонаселенные страны в мире, Китай и Индия, находятся в процессе создания крупнейшей классовой потребляющей энергии в истории Земли. Оба планируют агрессивные программы ядерной экспансии. Десятки менее развитых стран, от Турции и Индонезии до Вьетнама и Венесуэлы, объявили, что хотят проводить гражданскую ядерную политику для удовлетворения энергетических потребностей растущего среднего класса.

Короче говоря, мировые энергетические компании будут нуждаться в уране, чтобы помочь обеспечить растущее число атомных электростанций в течение следующих двадцати лет. Здесь кроется кризис: со времени последнего цикла урана мир живет быстро, сокращая запасы. Уран теперь доступен в более короткие сроки, чем когда-либо прежде. В течение следующего десятилетия, когда спрос превысит предложение, аналитики прогнозируют, что энергетические компании будут использовать хорошо известные запасы урана, которые отправляют спотовые цены на уран до рекордных уровней. На этом начальном этапе инвесторы обратили внимание, следя за ценами на акции многих производителей урана и геологоразведочных компаний.

Цены на уран могут достичь «невероятных тонн»

Аналитик Sprott Asset Management из Торонто, Кевин Бэмброу, сказал STOCKINTERVIEW.COM: «Существует хорошая вероятность кризиса поставок, который может привести к росту цен на уран до невероятных пиков». Различные аналитики прогнозируют целевые цены на урановое пятно в краткосрочной перспективе более 40 долларов США. Канадский управляющий директор Augen Capital Corp, Дэвид Мейсон, размышлял: «100 долларов США (США) вполне оправданны в течение следующего года или двух». Sydney Resource Capital Research в два раза щедрее, прогнозируя 50 долларов за фунт к 2007 году, объясняя, что еще 40 процентов скачков спотовых цен на уран будет «зависеть от конечных пользователей на рынке производства электроэнергии, который срочно пытается обеспечить поставки в будущем».

Насколько высокими могут быть спотовые цены на уран? Кевин Бамбро привел гипотетический аргумент в пользу сделки с ураном к северу от 500 долларов. «Это смешная цена», — признался Бэмбро. «Трудно предположить, случится ли это снова». Хотя он признает, что цена не будет сбалансированной, Bambrough представляет интересную точку зрения относительно проблем энергетических компаний, которым поручено поставлять электроэнергию. В своем футуристическом сценарии Бэмбро предположил: «Существует вероятность того, что некоторым станциям придется закрыть свои атомные электростанции (если они не смогут получить уран для питания объекта)». Исходя из этого, Бамбро рассчитал эксплуатационные расходы на ядерную установку по отношению к эксплуатационным расходам конкурентоспособного топлива. В своей предполагаемой модели Бамбро использовал природный газ за 5 долларов США.

Бамбро объяснил: «Предполагая, что эксплуатационные мощности угольных электростанций до АЭС в основном закроются, вы бы сравнили их с тем, что вам нужно было бы принести, то есть с природным газом (с природным газом), какую цену мне пришлось бы заплатить перед закрытием моей ядерной установки. «Если бы вы отключили ядерную энергию и выпустили больше газа, чтобы заменить ее, это привело бы к ценам на газ через стратосферу». И это не влияет на стоимость исключения ядерной установки, которая является непомерным процессом. Аналитик сказал, что пришел к своим расчетам «к северу от 500 долларов США / фунт» за место урана в условиях чрезвычайного кризисного кризиса, отвечая на этот вопрос: «Сколько людей заплатят, прежде чем они отключатся (атомная электростанция), если возникнет нехватка урана?»

Точка Бэмбро показывает, что в отличие от угля или природного газа стоимость урана в топливном цикле минимальна. Таким образом, уран подвержен растущему росту цен без панического эффекта со стороны потребителя, что можно обнаружить в росте цен на ископаемое топливо. Цены на уран должны будут приблизиться к уровню прогнозов Бамбро, прежде чем они даже зарегистрируют опасения по поводу радара обычного потребителя.

Несмотря на недавний параболический рост спотовых цен на уран, Bambrough не прогнозирует увеличение урана до 2013-2015 годов. Что будет потом? «Есть большая вероятность, что контракт на ВОУ не будет продлен», — сказал Бэмбро. «Россия может не продавать свой уран, россияне могут захотеть придерживаться того, что у них есть». И если они продают, они не могут продавать США. В 2004 году американские инструменты принесли более 80 процентов своих поставок урана из зарубежных источников. «Возможно, что россияне заинтересованы в попытках построить АЭС для других стран и заниматься этим бизнесом», — предположил он. «Это может идти рука об руку с« строительством вашего объекта, и мы можем гарантировать ваше предложение ». Россия будет использовать баланс этого урана для своих внутренних нужд, и Бамбро также упомянул проблему шахт, которые истекают перед лицом потенциального нового спроса.

Он пришел к выводу, что «задержка с предоставлением новой продукции по сравнению с тем, что должно быть заменено в этом 2013 году». Международное агентство по атомной энергии прогнозирует, что к 2030 году АЭС вырастет более чем на 40 процентов, что может увеличить спрос на ограниченные урановые ресурсы, особенно в период, прогнозируемый Bambrough.

Исторические циклы поддерживают спотовые цены более 40 долларов США за фунт, выше уровня, при котором уран может плавать в течение нескольких лет. Нынешний цикл роста цен на уран близко соответствует скачку, который произошел между февралем 1975 года и апрелем 1976 года. Цены на это сырье выросли с 16 до 40 долл. США / фунт за этот 15-месячный период. В 1970-х годах уран в октябре 1973 года систематически увеличивался с 6,75 долл. США за фунт, достигая самого высокого уровня в июле 1978 года. На уровне 43,40 долл. США за фунт. Уран оставался выше 40 долларов США за фунт в течение почти четырех лет с апреля 1976 года. До февраля 1980 года. В этом цикле цены на уран достигли 6,40 долларов США в январе 2001 года, достигнув более высокого уровня в 2004 году. С конца прошлого года цены пятно урана росло такими же темпами, как и в случае тридцатилетней давности. Если история повторится, спотовые цены на уран должны превысить 40 долларов США за фунт в этом году и оставаться выше этого уровня до конца текущего десятилетия или, возможно, в течение более длительного периода.

Ключевым критерием при определении роста цен на уран является отслеживание количества строящихся или предлагаемых новых ядерных установок. Оценки значительно варьируются от тридцати до 2020 года. Более 150 до 2050 года: «Несколько лет назад, когда мы впервые начали инвестировать в уран», объяснил Бамбро. «Было предложено очень мало объектов, которые удвоены по сравнению с предлагаемыми объектами, и гораздо больше планируется для всех, о ком вы слышите». Это ставит уранодобытчиков в завидное положение. Бамбро добавил, что энергетические компании должны обеспечить поставки топлива на срок до шести лет, когда они решат построить ядерный объект. «Дело в том, что просто нет предложения», — предупредил Бамбро.

По данным Агентства энергетической информации США, «совокупная потребность в неиссякаемом уране для гражданских ядерных реакторов США на 2005–2014 годы составила 365 млн. Фунтов стерлингов U3O8e. Максимальная поставка урана за тот же период по действующим контрактам на закупку составила 181 млн. Фунтов стерлингов». «Почти 67 процентов от максимальных ожидаемых рыночных требований для урана не имеют контракта. В течение следующего десятилетия энергетическим компаниям придется закупать в среднем более 36 миллионов фунтов урана в год для поддержания работы атомных электростанций. По данным веб-сайта Министерства энергетики, закупочные контракты от всех поставщиков в 2007 году резко падают. Менее 40 миллионов фунтов стерлингов. К 2008 году объем контрактного урана упадет ниже 20 миллионов фунтов стерлингов.

Короче говоря, американские энергокомпании могут в ближайшее время искать уран в качестве топлива для своих ядерных реакторов или столкнуться с «нелепой ценой», о которой предупреждал аналитик Кевин Бамбро. Фрагмент брошюры Агентства Международного агентства по атомной энергии «Анализ поставок урана к 2050 году» подтверждает тезис Бамбро: «Когда мы смотрим в будущее, известных в настоящее время ресурсов недостаточно». Дефицит между недавно добытым ураном и спросом на реакторы в среднем составлял около 40 миллионов фунтов стерлингов в год в течение последнего десятилетия, что привело к гибели существующих запасов. С начала 2006 года дисбаланс спроса и предложения достиг критической фазы.

Откуда поступит уран?

В своем выступлении в 2004 году для Всемирной ядерной ассоциации Томас Л. Нефф из Центра международных исследований Массачусетского технологического института заявил, что «чистый результат почти двадцатилетней ликвидации акций заключается в том, что существующие высокобюджетные поставщики были вытеснены с рынка, с самого начала были обнаружены новые шахты, а разведкой пренебрегали ». Нефф предупредил в своем заключении:« Проблема касается периода от одного до двух десятилетий, который потребуется для увеличения производственных мощностей (производства) и создания потока ядерного топлива, который отвечает растущему горизонту потребностей ».

Рост цен на уран в 1970 году был ограничен, поскольку существующие урановые рудники были быстро подняты для снабжения коммунальных предприятий топливом. Нефф отметил: «Сегодня это не так, и, возможно, преобладает более длительный период высоких цен». Согласно анализу Nep, цены на уран вырастут намного выше 100 долларов за фунт в середине 1970-х годов с фиксированными 2004 долларами США. Исходя из этого, гипотетический прогноз Бамбро выше 500 долл. США / фунт не может быть слишком далеко за пределами досягаемости. Нефф резюмировал, почему проблема достигла критической стадии: «В настоящее время мы сталкиваемся с последствиями крупнейшего сохраняющегося несоответствия между ожиданиями и реальностью в 60-летней истории урана».

Кевин Бэмбро немного облегчил проблему хранения урана: «Количество шахт приближается и идет разговор о расширении». В качестве примера он привел олимпийскую леди Австралии и добавил: «В Казахстане много говорят о великолепном производстве, но я слышал сообщения о том, что это очень оптимистично». Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ) настроено менее оптимистично: «Время, когда крупные проекты могут быть запущены, обычно длится от восьми до десяти лет, с момента их обнаружения до начала производства, нужно добавить пять или более лет для разведки и обнаружения». МАГАТЭ не предусматривает увольнений к 2015 году. К 2020 году.

На данный момент американские энергетические компании вынуждены учитывать свое время, хотя они по-прежнему в основном полагаются на недавно добытый уран, импортируемый из Канады или Австралии. Будучи крупнейшим в мире производителем урана, по оценкам извлекаемые ресурсы в Соединенных Штатах в настоящее время занимают восьмое место в мире с четырьмя процентами известных мировых запасов. Эти 125 000 тонн урана обеспечат 250 миллионов фунтов урана, что намного меньше, чем максимальный неудовлетворенный спрос на американские инструменты в течение следующего десятилетия. Большая часть добываемого в стране урана в настоящее время поступает в основном из Вайоминга, Техаса и Небраски. В Нью-Мексико ведутся работы, позволяющие стать крупнейшим в стране производителем урана, который может стать значительным поставщиком урана в следующем десятилетии.

«Это очень трудно для людей, которые хотят вводить новые (ядерные) устройства и заключать контракты», — сказал Бэмбро. «Вы должны пойти к шахте, которая еще не там, чтобы попытаться снабдить запас». В этом свете кажется, что наибольшие шансы появятся у более молодых урановых компаний, которые приобрели известные урановые ресурсы в течение последнего производственного цикла, и чьи операторы отказались от таких объектов из-за низких цен. Как предупреждал Нефф в своем выступлении, «цены на уран в последнее время полностью изменили двадцатилетний спад, по-видимому, удивляя многих покупателей и продавцов». Покупатели будут прочесывать ту же компанию, которая перечисляет сканы инвесторов. Так же, как инвесторы будут стремиться найти лучших урановых юниоров для инвестиционных целей, покупатели сырья и урановые трейдеры будут пытаться определить, какая компания может предоставить им долгосрочные поставки урана.

Какую выгоду могут получить инвесторы?

Бамбро напомнила, что в 2003 году она составила глобальный список всего 25 компаний, занимающихся добычей и разведкой урана. «Я сократил список до десяти, которые выглядели многообещающими», — сказал Бэмбро. «Я бы сказал, что сегодня существует даже менее 30 урановых компаний, которые демонстрируют хорошее соотношение зарплаты к риску, учитывая огромное движение в этом секторе». В зависимости от того, какой список вы думаете, количество уранодобывающих или геологоразведочных компаний увеличивается примерно до 200. Большинство сделок на канадском или австралийском фондовом рынке.

Так как же отделить потенциальных победителей от ран? «Люди в отрасли знают, кто настоящий, а кто нет», — сказал Бэмбро. «Я думаю, что многие компании, ведущие чистую разведку, более уязвимы в трудные времена». Бамбро предупреждает: «Я думаю, что будет реальное разделение между тем, кто имеет, и тем, кто имеет, а не теми, у кого на самом деле есть уран и экономические залежи». Многие поисковые компании более подвержены трудным временам. Больно, потому что им нечего сопротивляться, они должны пойти на рынок, чтобы собрать деньги на дорогостоящее бурение, которое необходимо сделать. Миллер добавил: «Ему понадобятся разведочные фонды, хорошая геология и немного удачи, чтобы найти новые урановые месторождения в этих пограничных районах, и вероятность успеха каждого отдельного кандидата будет значительно ниже, чем 1 к 100».

В какие компании инвестировали Sprott Asset Management? Бамбро ответил: «Мы предпочли инвестировать в компании, которые приобрели объекты недвижимости, которые когда-то принадлежали и активно управлялись крупными компаниями на бычьем рынке конца 70-х». Он добавил: «Стоимость разведки урана настолько велика, что многие из этих свойств имеют огромную ценность, в частности для некоторых реальных объектов, были собраны миллионы долларов данных, а в некоторых случаях были собраны нефтяные валы, которые нуждаются в регенерации лишь за долю стоимости свежести. с проектом «зеленого поля». Еще один пример того, что он делает и не любит: «Парни, которые подняли вопрос в прошлом году, когда увидели урановый бум, сказали:« Я собираюсь взять немного земли ». У меня больше уверенности в парнях, которые там находятся долгое время они покупали вещи, когда их бросали на самые низкие позиции, и ждали роста цен на уран ".

Бамбро поделился некоторыми из своих любимых урановых ресурсов. «Из наших компаний мы имеем большую долю в Strathmore Minerals (TSX: STM, Other OTC: STHJF), чем почти любая другая компания», — сказал Бамбро. «Мы думаем, что у них есть отличные возможности — они были людьми, которые начали игру очень рано и обладали такими навыками, как Дэвид Миллер (президент и главный операционный директор Strathmore Minerals) в понимании урановой промышленности, имеют очень большое количество баз данных, подобно Energy Metals Corporation. который чрезвычайно ценен в понимании свойств ". У Strathmore Minerals и Energy Metals есть свойства в Нью-Мексико и Вайоминге. «Я думаю, что будущее Нью-Мексико довольно хорошее, — отметил Бэмбро, — а также ISL в Техасе и Вайоминге». Президент Strathmore, Дэвид Миллер, «Strathmore — единственная компания, открывшая офис недвижимости в Нью-Мексико, два уранских ветерана, работающие в офисе, Джон Dejoia, вице-президент технического департамента, и Хуан Веласкес, вице-президент по экологическим и государственным вопросам, имеют много субподрядчиков выполнение различных необходимых работ для выполнения проектов по получению разрешения на добычу.

Еще один любимый продукт Sprott Asset Management — Tournigan Gold Corp (TSX: TVC). «Вы смотрите на регион, который вы производили», — подчеркнул Бамбро. «Они пошли и получили старые лица». Турниган недавно пробил исторический Ягодный уран в Словакии, когда-то добываемый русскими. Компания также владеет урановой недвижимостью в штате Вайоминг и недавно приобрела урановую недвижимость в Южной Дакоте. Ему также нравится Western Prospector (TSX: CIS), который говорит: «Западный искатель приключений направлялся туда, где в некоторых случаях россияне закапывали стекольный завод, а до этого была проделана большая работа». Среди юниоров предпочитают список Bambrough: Paladin Resources (TSE: PDN) и Aflease, которые в настоящее время продаются как SXR Uranium One (TSE: SXR). «У нас также есть некоторые инвестиции в области Лабрадора и очень маленькие, в основном в Altius (TSX: ALS)», — добавил Бамбро. «Это то, что мы наблюдаем. Мы думаем, что это многообещающая область».

Где действие

Более смелое ценовое движение можно найти в продолжающейся консолидации в урановом секторе. Бамбро отметил: «Похоже, есть несколько агрессивных, более мелких урановых компаний, которые, похоже, движутся вперед и работают над созданием« серьезной »компании. В ноябре одна компания по разведке урана, Energy Metals Corporation (TSX: EMC), начала процедуры приобретения. чтобы получить двух других урановых юниоров: Куинси (TSX: QUI) и стандартный уран (TSX: URN). Стандартный уран с тех пор был почти на 70 процентов выше. "Есть люди, которые имеют соседние свойства, и имеет смысл получить встретиться друг с другом ", — посоветовал Бэмбро.

В конце декабря другая из любимых компаний Bambrough, Strathmore Minerals (TSX: STM, Other OTC: STHJF), объявила, что «привлекла National Bank Financial в качестве единственного финансового консультанта, который рассмотрел альтернативные сделки для максимизации акционерной стоимости». от урановых активов ». Отвечая на вопрос об этом пресс-релизе, генеральный директор Дев Рэндхава сказал StockInterview.com:« Национальный банк имеет лучшую техническую команду и поможет нам принять правильное решение, чтобы максимизировать выгоды для наших акционеров ». В записке от 7 декабря для своих подписчиков Дэвид Пескод из Canaccord написал: «Мы поговорили с Девом Рандхавой о Strathmore Minerals, потому что Strathmore, казалось, был одной из компаний в списке большинства людей как очевидный пункт назначения на вынос. Конечно, когда мы говорили с Dev, это не было в отличие от покупки, пока цена не станет правильной и даже не даст нам ставку 50/50, что это не произойдет в ближайшие шесть-двенадцать месяцев ». В исследовательском отчете 2005 года Cohen Independent Research Group установила целевую цену в 4,29 доллара США. за акцию для Strathmore Minerals, исходя из текущей цены на уран.

Как Bambrough представляет рост уранового рынка для инвесторов? «Мне кажется, что рынок действительно мог бы извлечь выгоду из большего числа крупных урановых компаний, потому что крупные управляющие фондами теперь могут смотреть только на Cameco (NYSE: CCJ) и Energy Resources of Australia (ASX: ERA), чтобы получить Выход на урановый рынок ", — сказал Бэмбро. «Есть несколько более молодых компаний, которые должны собраться вместе, чтобы создать крупные урановые компании, чтобы использовать их чрезвычайно ценный квалифицированный персонал, снизить непозволительные затраты на выдачу разрешений и разведку и достичь другой экономии масштаба». Как скоро это произойдет, прежде чем более крупная компания, присоединившаяся к некоторым из этих перспективных юниоров, достигнет статуса фондовой биржи на Нью-Йоркской фондовой бирже? «Я полагаю, что котировки на фондовом рынке NYSE могут появиться только в 2007 или 2008 году». Бамбро ответил. «Я думаю, что, когда крана пойдет на многие из этих компаний, он перейдет к тем, которые находятся в производстве. Вы сможете увидеть хороший производственный профиль, несколько проектов, диверсификацию, денежный поток и классный дизайн».

В отношении около 200 компаний, занимающихся разведкой урана, которые выросли менее чем за два года, Бамбро посоветовал: «Я не понимаю, почему люди вкладывают столько денег в любительскую собственность, когда есть объекты, которые (уже) работают, и вы можете продолжить Мы будем продолжать работать над этими проектами, а не над обычными людьми ». Бамбро по-прежнему с энтузиазмом относится к урановому сектору и в завершение своего выступления сказал:« Я ожидаю, что мы увидим отличные результаты от высококачественных урановых компаний, когда они это сделают. ваши проекты, мы по-прежнему видим удивительные ценности и все еще активно инвестируем. Мы все еще в первые дни бычьего рынка урана. "

АВТОРСКИЕ ПРАВА © 2007, StockInterview, Inc. ВСЕ ПРАВА ЗАЩИЩЕНЫ.

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *